기원전 1000년경 리디아(현재 터키)에서 최초의 동전이 주조되었습니다. 이 동전은 자연적으로 발생하는 금과 은의 합금인 일렉트럼으로 만들어졌습니다. 동전은 상품화폐보다 휴대성과 내구성이 더 뛰어나기 때문에 빠르게 선호되는 화폐 형태가 되었습니다.
지폐 또는 지폐의 사용은 중국 당나라(서기 618-907년) 때부터 시작되었습니다. 처음에는 지폐가 신용의 한 형태로 사용되었으나 결국 법정화폐가 되었습니다. 지폐는 13세기에 유럽으로 퍼져 16세기에 널리 사용되었습니다.
회계 단위, 교환 매체, 가치 저장 수단으로서의 화폐에 대한 현대적 개념은 18세기에 등장했습니다. 이 개념은 화폐 수요와 공급 이론을 발전시킨 고전 경제학자들에 의해 공식화되었습니다. 현대 통화 시스템은 정부가 발행하고 실제 상품으로 뒷받침되지 않는 화폐인 명목 화폐를 기반으로 합니다.