펠리페 3세(Felipe III)는 카스티야, 아라곤, 포르투갈의 왕으로, 1578년 4월 14일 마드리드에서 태어났습니다. 그는 펠리페 2세와 네 번째 아내 아나 데 오스트리아 사이에서 태어난 아들이었습니다. 1598년 9월 13일, 아버지가 서거한 바로 그날 왕으로 선포되었으며, 그의 즉위와 함께 합스부르크 스페인(오스트리아 군주제)의 쇠퇴가 시작되었습니다.
스스로 국정을 수행할 역량이 부족했던 펠리페 3세는 정무를 총신(발리도)인 프란시스코 고메스 데 산도발 이 로하스(Francisco Gómez de Sandoval y Rojas)에게 일임했습니다. 왕은 그에게 레르마 공작 작위를 하사했지만, 교육도 재능도 부족했던 그는 이 권력을 개인적인 부 축적에 이용했습니다. 궁정은 공적 기능보다 특혜와 낭비의 시장으로 변질되었고, 전례 없는 부패가 만연했습니다. 레르마 공작 역시 왕과 마찬가지로 통치에 관심을 두지 않고, 자신의 심복이었던 로드리고 칼데론에게 실무를 넘겼습니다. 칼데론은 훗날 올리바레스 백작 겸 시에테 이글레시아스 후작이 되었으나, 결국 국고를 파탄에 이르게 했다고 전해집니다.
무어인 갈등과 추방
한편 1597년부터 1602년 사이에는 소위 대서양 흑사병이 스페인을 휩쓸어 약 50만 명이 목숨을 잃었습니다. 1601년 1월 궁정은 바야돌리드로 옮겨졌으나, 마드리드 시민들이 레르마 공작에게 거액을 바친 뒤인 1606년에 다시 마드리드로 환도되었습니다.
펠리페 3세는 아버지에게서 영국과의 전쟁도 물려받았습니다. 그러나 1603년 엘리자베스 1세가 서거하자, 그녀의 후계자 제임스 6세와 1604년 런던에서 강화를 맺으며 분쟁을 종식시켰습니다. 플랑드르에서의 전쟁은 1609년 헤이그에서 체결된 12년 휴전 협정까지 이어졌습니다.
스페인의 종교적 통일을 완성하기 위해 펠리페 3세는 고위 인사들의 요청에 따라 무어인(모리스코) 추방을 결정했고, 가톨릭 교회와 레르마 공작은 이후 그들의 재산 상당 부분을 차지했습니다. 1609년 9월 11일, 발렌시아의 모든 무어인에게 3일 이내에 왕국을 떠나라는 왕실 칙령이 반포되었습니다. 이후 추방은 스페인 전역으로 확대되어 1610년 5월 19일에 마무리되었습니다. 추방된 무어인은 60만~100만 명으로 추산되며, 그들의 주업이던 농업·상업·공업이 마비되면서 스페인은 큰 타격을 입었습니다.
30년 전쟁
1615년 사보이아의 카를로 마누엘레가 밀라노를 침공·약탈하면서 스페인은 사보이아와의 전쟁에 돌입했고, 프랑스 루이 13세의 중재로 1617년 파비아 평화로 마무리되었습니다. 스페인은 또한 페르디난트 2세가 보헤미아를 탈환하도록 지원하며 30년 전쟁에도 참전했습니다.
해외 영토의 정복
반면 이 통치 기간 동안 스페인의 해외 지배력은 오히려 확장되었습니다. 아메리카에서는 뉴멕시코와 아라우코 계곡이 복속되었고, 페드로 페르난데스 데 키로스는 1605년에 오스트리아(합스부르크가)를 기리기 위해 이름 붙인 땅을 발견했습니다. 아시아에서는 페구, 캔디, 테르나테, 티도르 왕국이 정복되었으며, 아프리카에서는 마모라와 라라체 거점이 확보되었습니다.
레르마 공작의 몰락
결국 레르마 공작은 실각의 길을 걷게 되었고, 스스로 몰락을 자각한 그는 추기경 모자를 하사받았습니다(당시 사람들은 "그는 교수형을 피하려고 붉은 옷을 입었다"고 비꼬았습니다). 이후 그는 왕에게 작별 인사를 드리고 1618년 10월 4일 바야돌리드로 떠났습니다. 그 뒤를 이은 아들 우세다 공작은 올리바레스 백작과 권력을 나누었으며, 우세다 공작은 감옥에 갇혀 재산을 몰수당한 시에테 이글레시아스 후작에게 분노를 표출했습니다.
펠리페 3세의 결혼과 후손
펠리페 3세는 1599년 오스트리아의 마르가리타(1584~1611)와 결혼하여 여덟 명의 자녀를 두었습니다. 대표적으로 안(1601~1666, 프랑스의 루이 13세와 결혼), 뒤를 이은 펠리페 4세, 마리아(헝가리의 페르디난트와 결혼), 카를로스, 추기경이 된 페르난도 등이 있으며, 그 외 일부 자녀는 유아기에 요절했습니다.

스페인 왕국의 쇠퇴
대외적으로는 성과가 있었지만, 내부에서는 쇠퇴가 진행되고 있었습니다. 국가 재정은 파탄에 이르렀고 스페인은 깊은 불행에 빠졌습니다. 해결책을 모색한 펠리페 3세는 1619년 카스티야 공의회에 보고서 작성을 지시했고, 공의회는 경제 파탄의 원인으로 국가를 짓누르는 과중한 세금, 선물과 특혜(메르세데스) 배분의 남발, 사치, 그리고 수많은 불필요하고 부패한 관리들을 지목했습니다. 그러나 왕은 이를 개선할 어떠한 조치도 취하지 못한 채 1621년 3월 31일 마드리드에서 서거했습니다.