플라자합의와 버블경제

환율이 변동환율제로 전환되고 단기간에 환율이 불규칙하게 변동하면서 선진국의 환율협력관리의 중요성이 인식되기 시작하였다.

1980년 세대를 거치면서 일본은 대미 수출이 급증하면서 세계 최대의 무역흑자국이 됐다.

경영합리화와 산업구조 변혁 이후 일본은 국제경쟁력을 강화하고 서방 국가에 대한 수출을 활발하게 하여 무역마찰이 더욱 심각해졌다.

플라자 합의

1981년 미국 대통령이 된 레이건 대통령은 미국의 경제력과 군사력 강화를 모색했다. 이전 정책과 달리 [ 작은 정부 [ 레이거노믹스 를 주장한 레이건 , 정부 지출을 줄이고, 세금을 대폭 낮추고, 규제를 철폐했습니다. ] 라고 합니다.

그러나 군비 증가로 예산 적자가 확대되고, 미국이 고금리 정책을 채택하면서 달러 강세로 이어져 미국의 수출 경쟁력이 약화됐다. 1980년대 미국에서는 예산 적자와 경상수지 적자가 동시에 진행된다. [ 쌍둥이 적자 ] 짜증이 나고 보호주의 성향으로 변할 것입니다.

1985년 보호무역주의 위기를 느낀 선진국들이 회의를 열었다.

G5 ( 선진국 재무장관 및 중앙은행 총재 회의 ) 개봉, 일본 / 미국 / 영국 / 프랑스 / 서독 플라자 호텔 입니까? 뉴욕에서 모였습니다.

이번 회의의 의제는 달러 강세 조정에 일본과 미국, 독일 통화당국이 달러 매도에 개입하기로 합의한 것이다.

이를 플라자 합의라고 합니다.

그 결과 달러 가치는 급격히 하락하여 1달러 =240엔 환율은 $ 1 =¥ 120 입니다. 까지 되었습니다. 이 기간 일본 기업은 미국 기업과 부동산을 적극적으로 인수했고, 1999년까지 일본의 직접 투자액도 막대했다.

엔화 급등으로 수출을 중심으로 성장하던 일본 경제가 1986년 . 엔화 가치 하락세 에 빠지다.

일부 일본 기업은 엔고 효과를 피하기 위해 인건비가 저렴한 동아시아로 생산기지를 이전하고, 무역마찰을 피하기 위해 현지 생산을 추진하기도 했다. 이로 인해 국내 제조업이 약화됐다.

일본의 무역구조는 에너지와 원자재를 대신한 제품 수입의 증가, 특히 아시아로부터의 값싼 제품 수입의 증가로 인해 큰 변화의 시기에 접어들었습니다.

당시 일본 정부는 내수 확대 정책에 맞춰 공공사업 확대, 수입 확대, 무역흑자 축소 등을 목표로 내수주도형 경제로 전환했다.

1987년에는 이탈리아, 캐나다 등 G7이 프랑스에 문을 열었고, G5 국가들은 무역흑자국의 협력이자율을 낮추고 미국의 금리를 인상하기로 결정했으며, 루브르 협정이 체결되어 환율 하락을 막았다. 달러.

일본은행은 통화완화 정책에 착수해 1987년 공적할인율을 사상 최고치인 2.5%로 인하했다. 이로써 환율이 안정되고, 이로 인해 창출된 잉여자금이 주식과 토지 투기로 안정되면서, 내수 주도의 거품경제(1987~1991) 로 이어짐 . 경제 호황이 시작되었습니다.

버블경제

1986-1991 일본은 거품 경제 입니다. 라는 호황을 누리던 경제가 계속됐다.

버블경제란 경제가 가능한 것 이상으로 거품처럼 부풀어오르는 경제 상황을 말한다.

일본의 토지 가격은 원래 가치보다 훨씬 높아졌고, 개인과 기업이 소유한 자산의 가치도 높아졌습니다. 사람들은 모두 명품 브랜드, 고급 자동차, 골프 회원권, 그림, 리조트 콘도를 구입했습니다.

다만, 엔화 강세로 수입물가가 하락하면서 도매물가와 소비자물가는 안정세를 보였다.

버블로의 쉬운 흐름

미국 무역 적자 증가
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1985년 플라자 합의
↓
엔화 강세 침체
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저금리정책(통화완화정책)으로 공시할인율 대폭 인하
↓
돈을 벌고 토지와 주식에 투자하기 쉽습니다
↓
거품경제로

버블경제의 붕괴

버블은 결국 터질 것이고, 버블경제가 터지는 순간이 올 것이다.

부동산 대출 총액 규제 그리고 걸프전 수입 원유 가격 상승으로 인한 인플레이션을 우려한 일본 은행은 공식 할인율을 인상했습니다 . 그랬어요.

그 결과 토지와 주식을 사기 위해 은행에서 돈을 빌리는 사람이 줄어들고 주가가 하락하고 토지 가격이 하락합니다 . 태어날 것이다.

1990년 2월 주가는 1991년 3월 에 하락했습니다. 이후에는 땅값도 하락할 것이다.

일단 주가가 떨어지면 많은 사람들은 돈을 잃을 것이라고 생각하기 시작하고, 걱정하는 사람들은 주식을 일찍 팔게 됩니다. 결과적으로 우리는 추가적인 주가 하락의 악순환에 빠지게 됩니다.

마침내 거품이 터졌습니다 일어났습니다.

1989년 12월 - 1992년 8월 주가하락률 63.3%까지 도달했습니다.

1991년 - 1993년 10월 버블붕괴로 인한 불황은 그때까지 계속됐지만 실질 경제성장률은 마이너스로 변하지 않았다.

버블 터짐의 흐름

버블 경제 1986-1991

↓
부동산 대출 총액 규제
공식 할인율 인상
토지 가액세 도입

↓
돈을 벌기가 어렵습니다
토지 및 주식을 구매하는 사람
감소(지가 및 주가 하락)

↓
거품을 터뜨리려면...

이로써 유례없는 버블경제 호황은 끝나고, 일본은 헤이세이 불황이라는 시대로 접어들고 있다.