오늘날 통신사들이 1유로의 미납금만 있어도 고객을 연체자 명부에 올리듯, 펠리페 2세 시대에 그런 '연체자 파일'이 존재했다면 스페인 국왕의 이름은 1557년, 즉 지불 정지를 선언한 해부터 명단 맨 위에 올라갔을 것입니다. 게다가 한 번으로 끝나지 않았습니다. 재위 기간 동안 1576년과 1596년에도 같은 일을 반복했습니다. 이만하면 펠리페 2세가 낭비벽이 있는 군주였거나 수입을 넘어 사치스럽게 살았다고 추측하는 것이 자연스러워 보입니다. 그렇다면 국왕이 파산 선언에 조금도 망설임이 없다는 사실을 알면서도, 은행가들은 대체 왜 계속 그에게 돈을 빌려주었을까요?
답은 의외로 간단합니다. 펠리페 2세의 채무 불이행은 지급 능력(solvency)의 문제가 아니라 유동성(liquidity)의 문제였기 때문입니다.
풍부한 수입원, 그러나 흔들리는 현금 흐름
왕실 재정의 지급 능력 자체는 다양한 수입원 덕분에 논할 여지가 없었습니다. 하지만 예컨대 아메리카 식민지에서 오는 송금이 지연되거나, 국왕이 어디에서든 개신교의 기미만 감지하면 군대를 파견해야 할 때는 유동성난에 시달렸습니다. 이러한 특별 지출을 감당하려면 상당한 현금 여력이 필요했던 것입니다.
그래서 펠리페 2세는 세입을 늘릴 수 있는 세제 개혁을 단행했고, 1589년에는 카스티야 코르테스를 소집해 새로운 세금인 '밀료네스(Los Millones)'를 징수하기까지 했습니다. 이는 특정 목적을 위해 걷는 특별세로, 그 목적을 위해 설립된 위원회가 관리·감독하며 요청된 목적대로 지출되는지 확인해야 했습니다.
자금을 확보하는 또 다른 방법은 미래 수입을 담보로 빌리는 것, 즉 오늘날의 공공 부채 발행에 해당하는 아시엔토(asiento)와 후로(juro)라는 당대의 금융 상품에 의존하는 것이었습니다.
아시엔토: 단기 대출
아시엔토는 은행가들(카를로스 1세 때는 주로 독일 푸거 가문, 펠리페 2세 때는 제노바 은행가들)이 특정 장소와 통화로 일정 금액을 지급하면, 국왕이 원금과 이자(통상 12%, 긴급성과 조건에 따라 더 높아질 수 있음)를 짧은 기간 안에 약정된 장소와 통화로 갚겠다고 약속하는 금융 거래였습니다. 대표적인 사례가 전방에 파견된 테르시오(Tercios) 부대에 대한 급여 지급이었습니다. 국왕에게 돈은 당장 필요했지만 그 곳이 궁정이 아니라 플란데른이었기 때문에, 제노바 은행가들이 그곳까지 자금을 운반해 병사들에게 지급하도록 합의한 것입니다.
후로: 장기 채권
단기 차입은 주로 국제 은행가들이 독점했지만, 장기 조달은 후로 발행을 통해 이루어졌으며 외국인과 스페인 투자자 모두 후로를 매입했습니다. 후로는 국왕에 대한 공헌, 재산 몰수, 혹은 현금 납부에 대한 보상으로 왕실 국고에서 정기적인 수입을 받을 수 있는 개인 또는 집단의 권리였습니다. 후로는 크게 세 종류로 나뉩니다. 종신형, 세습이 가능한 영구형, 그리고 원금과 약정 이자를 국왕에게 반환하면 권리를 되찾을 수 있는 상환형이 그것입니다. 이 금융 상품은 아시엔토 상환의 담보로도 활용되었습니다.
파산 선언, 그리고 재협상
그럼에도 여러 사정이 겹쳐 아시엔토 상환 기한이나 후로 약정 이자 지급일이 다가왔는데 왕실 국고에 유동성이 없는 경우가 생기면, 은행가들은 돈줄을 잠갔고 펠리페 2세는 파산을 선언하고 지불을 정지하는 수밖에 없었습니다. 물론 이런 상황은 심각한 결과를 낳았습니다. 테르시오 병사들의 폭동이 대표적이며, 왕실 재정이 탄탄하다는 평판의 신뢰 역시 크게 흔들렸습니다.
그리고 여기서 '현명왕(Prudent King)'의 진가가 드러났습니다. 은행가들은 격렬하게 항의하는 대신, 아메리카 송금이라는 든든한 배경을 잘 알고 있었기에 결국 협상 테이블에 앉을 수밖에 없었고, 그 결과 상당한 규모의 채무 감면과 단기 채무(아시엔토 상환)의 장기 전환(후로 교체)을 실현했습니다. 게다가 국왕에게는 숨겨둔 패가 하나 더 있었습니다. 국제 채권자들이 동시에 후로 매매 시장을 열어두고 있었는데, 그 시장이 무너지면 유럽 절반의 금융이 뒤흔들릴 판국이었던 것입니다. 그래서 모두 다시 친구가 되었고, 돈줄도 다시 열렸습니다. 그리고 몇 번의 파산에도 불구하고 국왕에게 돈을 빌려준 은행가들이 돈, 그것도 아주 많은 돈을 벌었다는 점에서 그들을 걱정할 필요는 전혀 없습니다.
돌멩이 밑에서까지 돈을 쥐어짜내다: 귀족 작위 판매
펠리페 2세가 어디에서든 수입을 찾아냈다는 또 다른 증거는, 1건당 금 5,000 두카트에 150건의 이달고(hidalguía, 귀족 신분)를 판매한 것입니다. 손자 펠리페 4세도 귀족 작위 판매를 이어갔지만 가격을 4,000 두카트로 낮춰야 했고, 심지어 할부로도 판매했습니다. 17세기에는 자작작위 5개, 백작작위 128개, 후작작위 269개가 새로 만들어졌습니다. 오늘날 많은 부자들, 특히 하늘에서 뚝 떨어진 돈을 가진 사람들이 귀족적 허세를 부린다는 점을 생각해 보면, 공채를 판매하는 것보다 후작이나 백작 작위 몇 개를 파는 편이 훨씬 쉬웠으리라 짐작됩니다.
